De FED loopt op haar laatste benen, het rentemiddel werkt niet aldus Ron Paul

Ron Paul schreef het boek 'End the Fed' en het hieronder opgenomen artikel waarin het instituut met zijn naam, het Ron Paul Institute, ingaat op de uitspraak van Paul dat we de laatste dagen van de FED naderen.... (FED = Federal Reserve, de centrale bank van de VS)

Paul is bepaald geen fan van de FED, zoals je wellicht al wist en hij stelt dan ook dat de FED met haar beleid van het terugbrengen van rentes ruimschoots heeft bewezen dat dit niet werkt, maar daar desondanks mee doorgaat... Hij stelt zelfs dat de FED de belichaming is van een populaire definitie van waanzin: telkens dezelfde actie nemen en dan verschillende resultaten verwachten..... Paul betoogt dat renteverlagingen niet helpen en wijst daarbij op het beleid van de FED sinds 2008, een beleid dat geen werkelijke economische groei bewerkstelligde, of zelfs maar een nieuwe recessie kan voorkomen.......

In de EU is het niet anders, de ECB doet in feite hetzelfde als de FED en verwacht daarvoor economische groei...... Een beleid dat niet ten dienste staat van de grootste bevolkingsgroep in de EU, maar dat de aandeelhouders en de grote bedrijven bevoordeelt..... De pensioenfondsen konden voorheen op een rente van zo'n 4% rekenen en o.a. daarmee werd aan de verplichtingen voldaan, terwijl er nu pensioenfondsen zijn die al een te lage buffer hebben om te kunnen voldoen aan haar verplichting, het beloofde pensioen uitkeren aan deelnemers..... 

Met de hervorming van het pensioenstelsel wil men deze fondsen nog meer ruimte geven om te gokken op de aandelenbeurs, de dood in de pot, daar we om de zoveel jaar met een crisis te maken hebben en deze fondsen op die momenten enorme kapitalen verliezen.......

Zelfs de banken klagen over het verlagen van de rente en zien een eventuele negatieve rente (dus dat je als spaarder de bank moet betalen voor jouw spaargeld..) als nachtmerrie en toch vervolgt men de ingeslagen doodlopende weg........ Vergeet hierbij niet dat de banken een dubieuze rol spelen, immers zij adviseren klanten ook wat betreft de aan- en verkoop van aandelen, voorts beleggen de grote banken zelf ook in aandelen.......  

Het is zonder meer een schande dat een (ondemocratische) 'volksvertegenwoordiging' als die van de EU, juist niet de belangen het volk behartigt, maar die van de grote bedrijven, hun aandeelhouders en de welgestelden......

Lees het volgende artikel van het Ron Paul Institute, gepubliceerd op Money and Markets, waarin ook aandacht voor de handelsoorlog die het beest Trump heeft ontketend en zie hoe we dagelijks worden besodemieterd door de politiek, de financiële maffia en het bedrijfsleven:

Ron Paul: We Are Witnessing the Final Days of the Fed

Posted by JT Crowe | Aug 12, 2019 | Economy

The author of a book called “End the Fed,” Ron Paul is certainly no fan of the Federal Reserve.

And in his latest weekly column, Paul says we are nearing the end of days for the U.S. central bank.

Per the Ron Paul Institute:

The Federal Reserve, responding to concerns about the economy and the stock market, and perhaps to criticisms by President Trump, recently changed course on interest rates by cutting its “benchmark” rate from 2.25% to 2%. President Trump responded to the cut in already historically low rates by attacking the Fed for not committing to future rate cuts.

The Fed’s action is an example of a popular definition of insanity: doing the same action over and over again and expecting different results. After the 2008 market meltdown, the Fed launched an unprecedented policy of near-zero interest rates and “quantitative easing.” Both failed to produce real economic growth. The latest rate cut is unlikely to increase growth or avert a major economic crisis.

It is not a coincidence that the Fed’s rate cut came along with Congress passing a two-year budget deal that increases our already $22-trillion-dollars national debt and suspends the debt ceiling. The increase in government debt increases the pressure on the Fed to keep interest rates artificially low so the federal government’s interest payments do not increase to unsustainable levels.

President Trump’s tax and regulatory policies have had some positive effects on economic growth and job creation. However, these gains are going to be short-lived because they cannot offset the damage caused by the explosion in deficit spending and the Federal Reserve’s resulting monetization of the debt. President Trump has also endangered the global economy by imposing tariffs on imports from the US’s largest trading partners including China. This has resulted in a trade war that is hurting export-driven industries such as agriculture.

President Trump recently imposed more tariffs on Chinese imports, and China responded to the tariffs by devaluing its currency. The devaluation lowers the price consumers pay for Chinese goods, partly offsetting the effect of the tariffs.

The US government responded by labeling China a currency manipulator, a charge dripping with hypocrisy since, thanks to the dollar’s world reserve currency status, the US is history’s greatest currency manipulator. Another irony is that China’s action mirrors President Trump’s continuous calls for the Federal Reserve to lower interest rates.

While no one can predict when or how the next economic crisis will occur, we do know the crisis is coming unless, as seems unlikely, the Fed stops distorting the economy by manipulating interest rates (which are the price of money), Congress cuts spending and debt, and President Trump declares a ceasefire in the trade war.

The Federal Reserve’s rate cut failed to stop a drastic fall in the stock market. This is actually good news as it shows that even Wall Street is losing faith in the Federal Reserve’s ability to manage the unmanageable — a monetary system based solely on fiat currency. The erosion of trust in and respect for the Fed is also shown by the interest in cryptocurrency and the momentum behind two initiatives spearheaded by my Campaign for Liberty — passing the Audit the Fed bill and passing state laws re-legalizing gold and silver as legal tender. There is no doubt we are witnessing the last days of not just the Federal Reserve but the entire welfare-warfare system. Those who know the truth must do all they can to ensure that the crisis results in a return to a constitutional republic, true free markets, sound money and a foreign policy of peace and free trade.

VS pleegt suïcide met verhoging enorme schuldenlast

Ron Paul, een voormalig republikeins en libertarisch lid van het VS-congres, heeft de kat voor de zoveelste keer de bel aangebonden, al zal dit gezien zijn tekst nog niet de laatste keer zijn dat hij dit doet, de laatste keer voor de VS wegzakt in een diep faillissement.......

De nationale schuld van de VS bedraagt 23 biljoen (in VS noemt men dit een triljoen) en alsof de VS niet de wereldwijde kampioen is in de uitgaven voor oorlogsvoering*, gaat daar de komende 2 jaar nog eens een extra bedrag naar toe van (houd je vast): 1,4 biljoen dollar en dat op een budget dat al op een niveau van meer dan 1 biljoen dollar per jaar ligt!!

Het grootste cliché werd ook voor deze budgetverhoging gebruikt: deze waanzinnige verhoging is nodig om de veiligheid en vrijheid van/in de VS te garanderen...... Paul stelt volkomen terecht dat het tegenovergestelde wordt bereikt, zo stelt hij dat de VS meer kwetsbaar is dan ooit tevoren, zo heeft de strijd tegen 'terreur' in Afrika, waar de VS in 2007 haar strijdkrachten onderbracht in AFRICOM, sindsdien de terreur alleen maar doen groeien vanwege VS bemoeienissen.......

Ook de VS oorlog tegen Syrië kost de VS burger kapitalen aan belastinggeld, terwijl de VS daar illegaal bases heeft gecreëerd en vooral bezig is om barbaarse terreurgroepen te beschermen, geteisem dat dood en verderf zaait onder de Syrische bevolking en maar één doel heeft: de regering Assad wegwerken, de reden waarvoor de VS de oorlog tegen Syrië begon......

Nog een opvallende constatering van Paul, is het uit het INF-verdrag stappen van de VS, volgens hem ingegeven om met raketten die onder dit verdrag verboden waren, te kunnen stationeren op VS bases in de buurt van China..... De VS heeft dit verdrag opgezegd, daar Rusland zich niet aan dit verdrag zou houden, terwijl de VS elke uitnodiging van Rusland afwees om de bewuste raketten te inspecteren zodat men kan zien dat deze raketten het INF-verdrag niet schenden....

Juist de VS heeft dit verdrag geschonden met haar zogenaamde raketschild tegen invliegende raketten uit Iran.... ha! ha! ha! Dit 'raketschild' staat deels in Polen en Roemenië, waar de raketten in een mum van tijd kunnen worden voorzien van meerdere kernkoppen en als aanvalsraketten kunnen worden ingezet tegen Rusland.......

Kortom niet alleen door de haat die de VS genereert over de wereld, maar ook een naderend faillissement zal de VS uiteindelijk dwingen zich meer op het eigen grondgebied te concentreren en eindelijk eens wat te doen voor het grote arme deel van de VS bevolking....... (als in GB lijden ook in de VS mensen, waaronder kinderen, honger....) Wellicht kan de wereld dan eindelijk weer eens rustig ademhalen......

Het volgende artikel over de uitlatingen van Paul werd gepubliceerd op het rechtse platform Money and Markets, goed te merken in de verdediging van de Tea Party. Doet m.i. in dit geval niets af aan de boodschap van Paul.

Ron Paul: Congressional Spending Surge Is National Suicide

Posted by Money and Markets Staff | Aug 5, 2019 | News

Per his latest blog, fiscal conservative and former Republican and Libertarian politician and presidential candidate Ron Paul laments the amount of money being spent by Congress, calling it “suicidal.”

Per Ron Paul Institute:

With a national debt approaching $23 trillion and a trillion dollar deficit for this year alone, Congress last week decided to double down on suicidal spending, passing a two year budget that has the United States careening toward catastrophe. While we cannot say precisely when the economic crash will occur, we do know that it is coming. And last week Congress pounded down on the accelerator.

We are told that the US economy is experiencing unprecedented growth, while at the same time the Fed is behaving as it does when we are in recession by cutting rates …and dodging insults from the President because it’s not cutting fast enough. This is not economic policy — it’s schizophrenia!

But that’s only the beginning.

Take what they call “national defense” spending. This is the misnomer they use to try and convince us that pumping trillions into the military-industrial complex will make us safe and free. Nothing could be further from the truth: probably ninety percent of the “defense” budget is aggressive militarism and welfare for the rich.

Under this budget deal the military budget would increase to nearly $1.4 trillion for two years. Of course that’s only a fraction of real military spending, which is, all told, well over one trillion dollars per year.

What do we get for this money? Are we safer? Not at all. We are more vulnerable than ever. We spend billions fighting “terrorism” in Africa while terrorism has actually increased since the creation of the US Africa Command — “AFRICOM” — in 2007. Meanwhile we continue to spend to maintain our illegal military occupation of a large section of Syria – which benefits terrorist groups seeking to overthrow Assad.

We’re sending thousands more troops to the Middle East including basing US troops in Saudi Arabia for the first time since 2003. Back then, even neocon Paul Wolfowitz praised our departure from Saudi Arabia because, as he rightly stated, US troops on Saudi soil was a great recruiting tool for al-Qaeda.

Now we’ve pulled out of the Intermediate-range Nuclear Forces (INF) treaty so that we can deploy once-forbidden missiles on China’s front door. A new arms race with China will mean a new boon for our new Defense Secretary’s former colleagues at Raytheon!

Senator Rand Paul (R-KY) pronounced the Tea Party dead with the adoption of this budget. He’s right of course, but only when it comes to Congress. Given the opportunity, I still believe a good part of the American people will vote for candidates who promise to rein in the national credit card. President Trump himself ran on a platform of ending deficit spending and even paying off the national debt!

So the Tea Party may be dead in Washington, but I am not convinced it was ever really alive in Washington. With a few exceptions, most politicians saw the Tea Party as just the flavor of the month. Spending is what keeps Washington alive and keeps the DC suburbs rich. They’re not about to cut back on their own.

But the spending will end. The trillions thrown down the drain on militarism will end. The only question is whether it will end when we are completely bankrupt and at the mercy of countries we’ve kicked around for decades or whether Americans will demand an end to bipartisan addiction to war and spending in Washington!

===================================

* De VS geeft veel meer uit aan oorlogsvoering, dan Rusland en China samen.... Sterker nog: het scheelt niet veel of de VS geeft meer uit aan oorlogsvoering dan de som van alle andere landen op aarde samen aan defensie besteden......)

Zie ook:
'VS zet nucleaire raketten in met 'minilading', de weg naar een kernoorlog' (en zie de links in dat bericht)

VS in feite meer dan failliet: record schuld van meer dan 22 triljard dollar

Je zal meteen denken: zo heet wordt de soep niet gegeten, immers wat men in de VS onder 1 triljoen verstaat is hier 1 biljoen, echter ook dat bedrag is van zo'n enorm waanzinnige grootte, dat je niet anders kan dan de VS als failliet zien.......

Opvallend overigens, gezien Trumps uitspraken tijdens de presidentsverkiezingen in 2016, dat de Trump administratie met haar vele wisselingen, de schuld met 2 biljoen heeft laten stijgen, al moet gezegd worden dat het tempo van schuldenvergroting onder Obama een stuk sneller ging...... Trump beloofde dat hij het mes in de uitgaven zou zetten, echter daar blijkt niets van terecht te komen, zoals het bijna met al zijn beloften is gegaan of gaat.

De VS kan zich deze enorme schuldenlast alleen veroorloven daar grote 'schuldeisers', zoals China het wel uit het hoofd laten om de VS failliet te laten gaan, daar dan de waarde van de enorme hoeveelheid VS dollars in China ook door de bodem zakt......... Niet alleen dat, maar ook de olie wordt in dollars berekend, precies als het internationaal betalingssysteem SWIFT met dollars werkt...... 

Gelukkig komt aan het voorgaande langzaam een eind, al gaat het niet snel, de oorlog tegen Libië was er niet alleen voor olie en gas, maar ook daar Khadaffi zoveel goud had dat hij een 'petro-dinar' wilde invoeren, die op den duur de dollar moest vervangen...... Een plan dat had kunnen slagen, daar de 'petro-dinar' in tegenstelling tot de petrodollar, gedekt zou worden door een bepaalde hoeveelheid goud en niet door in feite lucht zoals dit met de dollar wel het geval is..... Het goud is met de illegale oorlog tegen Libië verdwenen, hoogstwaarschijnlijk richting VS of GB, dan wel Frankrijk....... 

Aan de poten van het SWIFT systeem wordt intussen fiks gezaagd, dit als gevolg van de hernieuwde VS sancties tegen Iran. Rusland, China en India schijnen zo'n systeem binnen afzienbare tijd te lanceren. 

Moet je nagaan: de VS heeft een grote bek over het Venezolaanse economisch beleid van Maduro, dat Venezuela naar de rand van de afgrond zou hebben gebracht...... Ware het niet dat die economische teloorgang alles te maken heeft met de smerige economische oorlog die de VS NB zelf tegen in feite het Venezolaanse volk voerde en voert..... Zo van: ben je ontevreden door tekorten: ga de straat op en gooi jullie regering om, precies de opzet van die economische oorlog..... 

Een economische oorlog waar men door het onderdruk zetten van VS bedrijven, vooral de voorraden niet langer of alleen nog mondjesmaat aan te vullen..... In eerste instantie werd deze oorlog in het geniep gevoerd...... Het betrof hier levensmiddelenbedrijven in de VS en supermarktketens in handen van VS bedrijven, met winkels in Venezuela...... Eén en ander was al praktijk onder Obama en zelfs hare kwaadaardigheid H. Clinton heeft hier haar best voor gedaan...... Hetzelfde gebeurde met grote VS farmaceuten en fabrikanten van medische apparatuur...... 

Nu de VS de wereld met leugens heeft overtuigd dat Maduro weg moet, hebben ook landen als Canada en zelfs de EU sancties getroffen tegen het bewind van Maduro, waarmee de boycot, die zoals gezegd eerder nog stiekem werd uitgevoerd door de VS, nu officieel is en waardoor het Venezolaanse volk nog harder wordt getroffen......... En dan het gore lef hebben om de producten die je eerst tegenhield, nu als humanitaire hulp aan te voeren.......

Hoeveel bewijs wil je nog voor je kan concluderen dat we hier alweer met smerige VS terreur te maken hebben, terreur tegen het Venezolaanse volk??!!!

Terug naar de schuld van de VS: de vraag is niet of de enorme schuld zich niet tegen de VS zal keren, maar wanneer dat staat te gebeuren..... Als de VS op dit moment in de schoenen van Venezuela stond, was de inflatie nog veel groter dan die in Venezuela.......

Lees het volgende ontluisterende artikel, geschreven door Tyler Durden en eerder gepubliceerd op Zero Hedge, door mij overgenomen van Anti-Media:

US National Debt Tops $22 Trillion for the First Time

February 12, 2019 at 9:29 pm

Written by Tyler Durden

(ZH) — For 8 years, we took every opportunity to point out that under Barack Obama’s administration, US debt was rising at a alarmingly rapid rate, having nearly doubled, surging by $9.3 trillion during his term.

And while the absolute pace is slower, the trajectory of US debt under the Trump administration looks set to be no different.

We note this because as of close of Monday, the US Treasury reported (USTD) that total US debt has risen above $22 trillion for the first time; or $22,012,840,891,685.32 to be precise (11 months after topping $21 trillion).

“Reaching this unfortunate milestone so rapidly is the latest sign that our fiscal situation is not only unsustainable but accelerating,” said Michael A. Peterson, chief executive officer of the Peter G. Peterson Foundation, a nonpartisan organization working to address the country’s long-term fiscal challenges.

Putting this in context, total US debt has now risen by over $2 trillion since Trump took office... but notably slower than Obama’s pace of borrowing…

We doubt today’s milestone will be celebrated on Trump’s twitter account.

And while some can argue – especially adherents of the socialist Magic Money Tree, or MMT, theory – that there is no reason why the exponential debt increase can’t continue indefinitely… the CBO’s* long-term forecast of debt issuance is, basically, apocalyptic as the following chart confirms…

But it gets worse, as Double Line’s Jeff Gundlach recently noted…

Jeffrey Gundlach

✔@TruthGundlach

Currently $122 Trillion US unfunded liabilities per Debtclock. That’s 564% of Fiscal ‘18 GDP. To fund would require 10% of GDP for 56+ yrs.

1,684

2:16 AM - Jan 28, 2019

Twitter Ads info and privacy

And worse still – The Fed ain’t buying like it was during Obama’s reign…

“Net borrowing needs will continue to increase due to the expected increase in the deficit combined with funding needs coming from the Fed’s debt run off,” said Margaret Kerins, global head of fixed-income strategy at BMO Capital Markets Corp (BMO CM).

“Given the global backdrop with Brexit and China’s economy slowing down, there is really a bid for safety, liquidity and quality — which means Treasuries — and that’s keeping yields in check to some degree.”

Of course, at some point the market will finally start focusing on America’s long-term – and very much unsustainable – debt picture as the CBO has warned year after year. When it does, and when there is another major selloff in stocks, US Treasurys will no longer be the “safe haven.” If and when that happens, that will be the signal that the time to get out of Dodge has finally arrived.

The debt eclipsing $22 trillion “is another sad reminder of the inexcusable tab our nation’s leaders continue to run up and will leave for the next generation,” said Judd Gregg and Edward Rendell, co-chairmen of the nonpartisan Campaign to Fix the Debt, a project of the nonpartisan Committee for a Responsible Federal Budget.

Especially if The Dems win in 2020 and GND is unleashed. (GND: Green New Deal)

By Tyler Durden / Republished with permission / Zero Hedge / Report a typo

* CBO: Congressional Budget Office

Op 15 februari een fout in de kop hersteld; daar stond eerder te lezen 'triljoen' waar dat uiteraard 'triljard' moet zijn, mijn excuus. (duidelijk geval van duizelig zijn door de enorme getallen...)

Basisinkomen en geluk: een doel voor de hele mensheid

Black Agenda Report bracht vorige week woensdag een artikel, eerder gepubliceerd op Truthdig en geschreven door Ellen Brown, waarin zij betoogt dat een universeel basisinkomen (UBI) geen probleem is en niet ten koste zal gaan van belastingverhogingen voor de hogere of de middeninkomens. 

Het betreft hier een uiterst intelligent schrijven van Brown, een artikel dat van groot belang kan zijn voor iedereen op onze kleine aarde: het uitroeien van armoede en een oplossing voor de tijd dat machines en computers het overgrote deel van de arbeid die de mens verricht zullen overnemen. 

Praatjes dat de automatisering alleen maar meer banen zullen opleveren, zijn volkomen naast de waarheid...... Neem de betaalautomaten: deze automaten hebben duizenden bankmedewerkers de baan als loketmedewerker gekost..... Of wat dacht je van de automatisering in de landbouw, werk dat vroeger door tienduizenden arbeiders werd gedaan, kan nu in veel gevallen zelfs met 2 machines worden verricht, het in de grond stoppen van zaden en de oogst...... 

Met een basisinkomen kunnen we eindelijk aan het geluk van de mens werken, wel zal men daarvoor in het onderwijs ruimte vrij moeten maken voor lessen hoe om te gaan met vrije tijd, iets waar mensen niet goed in zijn en waar de meesten van ons pas achter komen bij werkloosheid en na pensionering..... (en dat is toch uitermate triest...)

Lees het volgende artikel en geeft het door:

Universal Basic Income Is Easier Than It Looks

Ellen Brown 09 Jan 2019

A universal income program can help correct the debt bubble problem without fear of “overheating” the economy.

“It could actually be funded year after year without driving up taxes or prices.”

Calls for a Universal Basic Income (UBI) have been increasing, most recently as part of the “Green New Deal” (GND) introduced by Rep. Alexandria Ocasio-Cortez, D-N.Y., and supported in the last month by at least 40 members of Congress. A UBI is a monthly payment to all adults with no strings attached, similar to Social Security. Critics say the Green New Deal asks too much of the rich and upper-middle-class taxpayers who will have to pay for it, but taxing the rich is not what the resolution proposes . It says funding would primarily come from the federal government, “using a combination of the Federal Reserve, a new public bank or system of regional and specialized public banks,” among other vehicles.

The Federal Reserve alone could do the job. It could buy “Green” federal bonds with money created on its balance sheet, just as the Fed funded the purchase of $3.7 trillion in bonds in its “quantitative easing” program to save the banks. The Treasury could also do it. The Treasury has the constitutional power to issue coins in any denomination, even trillion dollar coins . What prevents legislators from pursuing those options is the fear of hyperinflation from excess “demand” (spendable income) driving prices up. But in fact the consumer economy is chronically short of spendable income, due to the way money enters the consumer economy. We actually needregular injections of money to avoid a “balance sheet recession” and allow for growth, and a UBI is one way to do it.

“Funding would primarily come from the federal government, “using a combination of the Federal Reserve, a new public bank or system of regional and specialized public banks,”

The pros and cons of a UBI are hotly debated and have been discussed elsewhere . The point here is to show that it could actually be funded year after year without driving up taxes or prices.New money is continually being added to the money supply, but it is added as debt created privately by banks. (How banks, rather than the government, create most of the money supply today is explained on the Bank of England website here .) A UBI would replace money-created-as-debt with debt-free money—a “debt jubilee” for consumers—while leaving the money supply for the most part unchanged; and to the extent that new money was added, it could help create the demand needed to fill the gap between actual and potential productivity.

The Debt Overhang Crippling Economies

The “bank money” composing most of the money in circulation is created only when someone borrows, and today businesses and consumers are burdened with debts that are higher than ever before. In 2018, credit card debt alone exceeded $1 trillion, student debt exceeded $1.5 trillion, auto loan debt exceeded $1.1 trillion, and non-financial corporate debt hit $5.7 trillion. When businesses and individuals pay down old loans rather than taking out new loans, the money supply shrinks, causing a “balance sheet recession.” In that situation, the central bank, rather than removing money from the economy (as the Fed is doing now), needs to add money to fill the gap between debt and the spendable income available to repay it.

Debt always grows faster than the money available to repay it. One problem is the interest , which is not created along with the principal, so more money is always owed back than was created in the original loan. Beyond that, some of the money created as debt is held off the consumer market by “savers” and investors who place it elsewhere, making it unavailable to companies selling their wares and the wage-earners they employ. The result is a debt bubble that continues to grow until it is not sustainable and the system collapses, in the familiar death spiral euphemistically called the “business cycle.” As economist Michael Hudson shows in his 2018 book, “… and Forgive Them Their Debts ,” this inevitable debt overhang was corrected historically with periodic “debt jubilees”—debt forgiveness—something he argues we need to do again today.

For governments, a debt jubilee could be effected by allowing the central bank to buy government securities and hold them on its books. For individuals, one way to do it fairly across the board would be with a UBI.

Why a UBI Need Not Be Inflationary

In a 2018 book called “The Road to Debt Bondage: How Banks Create Unpayable Debt ,” political economist Derryl Hermanutz proposes a central-bank-issued UBI of $1,000 per month, credited directly to people’s bank accounts. Assuming this payment went to all U.S. residents over 18, or about 250 million people, the outlay would be about $2.5 trillion annually. For people with overdue debt, Hermanutz proposes that it automatically go to pay down those debts. Since money is created as loans and extinguished when they are repaid, that portion of a UBI disbursement would be extinguished along with the debt.

People who were current on their debts could choose whether or not to pay them down, but many would also no doubt go for that option. Hermanutz estimates that roughly half of a UBI payout could be extinguished in this way through mandatory and voluntary loan repayments. That money would not increase the money supply or demand. It would just allow debtors to spend on necessities with debt-free money rather than hocking their futures with unrepayable debt.

He estimates that another third of a UBI disbursement would go to “savers” who did not need the money for expenditures. This money, too, would not be likely to drive up consumer prices, since it would go into investment and savings vehicles rather than circulating in the consumer economy. That leaves only about one-sixth of payouts, or $400 billion, that would actually be competing for goods and services; and that sum could easily be absorbed by the “output gap” between actual and forecasted productivity.

“$2 trillion could be injected into the economy every year without creating price inflation.”

According to a July 2017 paper from the Roosevelt Institute called “What Recovery? The Case for Continued Expansionary Policy at the Fed ”: “GDP remains well below both the long-run trend and the level predicted by forecasters a decade ago. In 2016, real per capita GDP was 10% below the Congressional Budget Office’s (CBO) 2006 forecast, and shows no signs of returning to the predicted level.”

The report showed that the most likely explanation for this lackluster growth was inadequate demand. Wages have remained stagnant; and before producers will produce, they need customers knocking on their doors.

In 2017, the U.S. Gross Domestic Product was $19.4 trillion. If the economy is running at 10 percent below full capacity, $2 trillion could be injected into the economy every year without creating price inflation. It would just generate the demand needed to stimulate an additional $2 trillion in GDP. In fact a UBI might pay for itself, just as the G.I. Bill produced a sevenfold return from increased productivity after World War II.

The Evidence of China

That new money can be injected year after year without triggering price inflation is evident from a look at China. In the last 20 years, its M2 money supply has grown from just over 10 trillion yuan to 80 trillion yuan ($11.6T), a nearly 800 percent increase. Yet the inflation rate of its Consumer Price Index (CPI) remains a modest 2.2 percent.

Why has all that excess money not driven prices up? The answer is that China’s Gross Domestic Product has grown at the same fast clip as its money supply. When supply (GDP) and demand (money) increase together, prices remain stable.

Whether or not the Chinese government would approve of a UBI, it does recognize that to stimulate productivity, the money must get out there first; and since the government owns 80 percent of China’s banks, it is in a position to borrow money into existence as needed. For “self-funding” loans—those that generate income (fees for rail travel and electricity, rents for real estate)—repayment extinguishes the debt along with the money it created, leaving the net money supply unchanged. When loans are not repaid, the money they created is not extinguished; but if it goes to consumers and businesses that then buy goods and services with it, demand will still stimulate the production of supply, so that supply and demand rise together and prices remain stable.

Without demand, producers will not produce and workers will not get hired, leaving them without the funds to generate supply, in a vicious cycle that leads to recession and depression. And that cycle is what our own central bank is triggering now.

The Fed Tightens the Screws

Rather than stimulating the economy with new demand, the Fed has been engaging in “quantitative tightening.” On Dec. 19, 2018, it raised the Fed funds rate for the ninth time in three years, despite a “brutal” stock market in which the Dow Jones Industrial Average had already lost 3,000 points in 2 ½ months. The Fed is still struggling to reach even its modest 2 percent inflation target, and GDP growth is trending down, with estimates at only 2-2.7 percent for 2019. So why did it again raise rates, over the protests of commentators, including the president himself?

For its barometer, the Fed looks at whether the economy has hit “full employment,” which it considers to be 4.7 percent unemployment, taking into account the “natural rate of unemployment” of people between jobs or voluntarily out of work. At full employment, workers are expected to demand more wages, causing prices to rise. But unemployment is now officially at 3.7 percent—beyond technical full employment—and neither wages nor consumer prices have shot up. There is obviously something wrong with the theory, as is evident from a look at Japan , where prices have long refused to rise despite a serious lack of workers.

The official unemployment figures are actually misleading. Including short-term discouraged workers, the rate of U.S. unemployed or underemployed workers as of May 2018 was 7.6 percent, double the widely reported rate . When long-term discouraged workers are included, the real unemployment figure was 21.5 percent . Beyond that large untapped pool of workers, there is the seemingly endless supply of cheap labor from abroad and the expanding labor potential of robots, computers and machines. In fact, the economy’s ability to generate supply in response to demand is far from reaching full capacity today.

“When long-term discouraged workers are included, the real unemployment figure was 21.5 percent.”

Our central bank is driving us into another recession based on bad economic theory. Adding money to the economy for productive, non-speculative purposes will not drive up prices so long as materials and workers (human or mechanical) are available to create the supply necessary to meet demand; and they are available now. There will always be price increases in particular markets when there are shortages, bottlenecks, monopolies or patents limiting competition, but these increases are not due to an economy awash with money. Housing, health care, education and gas have all gone up, but it is not because people have too much money to spend. In fact it is those necessary expenses that are driving people into unrepayable debt, and it is this massive debt overhang that is preventing economic growth.

Without some form of debt jubilee, the debt bubble will continue to grow until it can again no longer be sustained. A UBI can help correct that problem without fear of “overheating” the economy, so long as the new money is limited to filling the gap between real and potential productivity and goes into generating jobs, building infrastructure and providing for the needs of the people, rather than being diverted into the speculative, parasitic economy that feeds off them.

Ellen Brown is an attorney, chairman of the Public Banking Institute, and author of twelve books including "Web of Debt" and "The Public Bank Solution."

This article previously appeared in Truthdig .

COMMENTS?

Please join the conversation on Black Agenda Report's Facebook page at http://facebook.com/blackagendareport

Or, you can comment by emailing us at comments@blackagendareport.com